原油

预计未来供应紧张油价维持震荡上涨

(资料图片)

周四美国WTI原油上涨1.32%，报收于79.82美元/桶。夜盘SC2309合约上涨0.78%，报收于607.9元/桶。预计全球供应将进一步紧张，对全球经济前景的乐观，国际油价继续上涨。由于美联储加息并不完全出乎意料，加之汽油库存较低和市场基本面紧缩的前景，进入了下半年，国际油价拒绝跟随美联储的政策起落。市场关注点转向欧佩克及其减产同盟国即将在下周举行的月度联合部长级监测委员会会议，尤其关注沙特是否决定将其自愿每日减产100万桶的决定延长至9月份。技术面，油价中长期维持震荡上涨。操作建议：震荡偏多思路操作。

橡胶

宏观向好胶价维持震荡反弹

夜盘沪胶RU2309上涨0.04%，报收于12200元/吨。供应端，国内外新胶维持增量为主；而国内橡胶现货市场整体仍维持高库存状态，部分环节呈现小幅去库；同时下游需求端，轮胎厂整体开工相对平稳，但对原料采购需求缺乏提升驱动，维持刚需采买为主。国内宏观政策面持续向好，对未来橡胶需求或有提振。技术面，下方支撑较强，胶价或维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。

PTA

短期高位偏强震荡

周四夜盘TA2309收涨0.81%。偏低库存环境下，聚酯开工持续高位，PTA刚性需求较好，但高价原料挤压利润，终端织造局部降负，关注后续负反馈风险。PTA装置轮动检修，供应充足基差弱势，但在低加工费环境下，供给端保持较高弹性。成本端，PX跟随油价震荡走强，且PXN短期难以压缩，成本支撑较强，但中长期估值有回落压力。短期PTA延续高位偏强震荡，关注油价及检修情况，建议震荡偏多思路。

聚烯烃

成本推动市场走强

周四夜盘L2309收涨0.29%、PP2309收涨0.63%。短期装置检修较多，市场供应压力不大，但外盘供需偏弱，进口窗口开启，到港有增量预期。金九银十仍有期待，下游需求预期好转，但现实订单改善有限，工厂刚需采购为主，追涨仍偏谨慎。短期原油价格强势，成本是推动市场上行核心因素，但需求跟进乏力仍有牵制，关注宏观政策提振，建议震荡偏多思路。

燃料油

油价震荡燃油走强

周四夜间，国际油价持续震荡，带动板块信心上涨，燃料油价格震荡走强。国际方面，近期新加坡地区燃料油小幅下挫，截至7月19日当周，新加坡地区燃料油库存约为1781万桶。目前亚洲市场供应相对宽松，船运逐渐进入淡季，船用油需求表现一般，但是中东等国进入发电旺季之后，燃料油进口需求增加，带动新加坡地区燃油净进口数量走低。国内方面，近期国内燃料油需求仍表现不佳，进出口表现平淡导致船用油需求略显不足，调油成本并未出现大幅度下挫也一定程度抑制需求。短期燃油盘面走势主要由原油驱动，近期市场对国际油价信心较强。操作建议：震荡偏多

沥青

油价震荡沥青反弹

周四夜间，国际油价持续震荡，沥青小幅涨收。根据卓创资讯数据，截至7月19日，山东沥青炼厂理论利润为-267.35元/吨，本周利润小幅上涨。截至7月19日，全国沥青炼厂开工率下降至43.89%，北方地区稀释沥青通关受阻情况出现一定缓解，原材料压力减小。炼厂库存水平24%，虽然近期库存水平出现小幅度下挫，但是整体库存可控，社会库存水平为38%。近期国内部分城市持续降雨叠加高温持续影响工程建设进度，沥青整体需求暂未得到有效释放，但是在第三季度、第四季度市场预期仍在。操作建议:逢低做多

纯碱

资金面扰动盘面减仓下行

周四夜间纯碱大幅下跌，主力09合约报收2120，下跌2.17%。基本面上，近期检修、减量厂家集中，纯碱厂商开工负荷率降至81%，市场货源供给量进一步缩减；需求端，浮法玻璃和光伏玻璃近期新增点火产线，重碱需求小幅提升，纯碱库存持续减少。卓创资讯数据显示，截至昨日，纯碱企业库存总量在21万吨，其中重碱库存8.8万吨。展望后市，短期纯碱近月合约高持仓和低库存的矛盾仍然明显，盘面交易重心或进一步上移。中期随着检修季结束以及新增产能的释放，纯碱供需格局将趋于宽松，价格将重新下跌。操作建议：远月合约可逢高逐步建空单

尿素

低库存叠加强预期盘面延续涨势

周四尿素盘面延续涨势，主力09合约报收2366元/吨，上涨64元/吨，涨幅达2.78%。国内方面，供给端，本周开工负荷率继续提升，日度产量重回17万吨以上，市场货源供给充足；需求端，农业需求方面，仅局部地区有用肥需求；工业需求整体预计小幅提升，国内整体需求走弱。国际方面，海外尿素继续上涨，印度宣布了新一轮不定量招标，出口预期持续加强。展望后市，国内尿素供需格局趋于宽松，出口成为关键因素。考虑到目前企业库存处于低位，预收订单仍较为充足，且出口预期持续加强，短期尿素盘面价格预计将维持高位运行。中期看，海外尿素价格能否延续涨势以及印度招标量尚存不确定性。一旦海外尿素价格涨势趋缓，或印度招标量不及预期，尿素盘面将存在较大的下跌风险。操作建议：多单可适当止盈离场

甲醇

产区库存压力不大甲醇震荡整理

夜盘甲醇期货主力MA2309合约收盘2274元/吨，较上一交易日涨幅0.53%，减仓3万手，持仓110万手。国内夏季检修即将结束，装置预计将逐步回归，到港压力加大，进口量稳步提升，同时新产能投产预期仍存，供应压力将逐步释放，短期产区库存压力不大。操作建议：震荡思路操作。